AI投资逻辑生变：云厂进入「收租时代」基础设施链被重新定价

公开资料8月5日：Q2财报季微软、亚马逊靠云业务大涨，SK海力士、闪迪股价腰斩；市场从「比谁AI烧钱多」转向「只认谁能赚回来」，云厂GPU租赁回报30%+正在被定价；AI基础设施链在capex增速见顶后被重新定价，投资逻辑从「军备竞赛」切换为「收租变现」。