港股同步走弱：恒生科技指数单日跌2.72%AI资产转向现金流定价

机构观点认为，9月中旬以来全球AI资产表现分化加剧，市场关注点正从「需求确定性」向「回报弹性」切换，资本开支已不再是AI资产单一的定价锚；短期全球利率上行压力仍是分母端的核心约束。

当前AI交易或从「堆算力」的粗放贝塔，进入「沿瓶颈与现金流确定性选股」的阿尔法阶段，建议关注三季报业绩能见度较高的印制电路板、服务器、液冷、电源等环节，规避纯题材与高估值品种。